市场急呼降息，央行们觉得还可以再等等看

全球市场在2023年末积极盼望央行们尽快降息，但各国央行官员却不断给市场泼冷水。在盲目相信央行利率指导和完全无视它之间，可能并不存在一个中间地带。

本周，出面冷却市场降息预期的是美联储理事 Christopher Waller 。他警告称，今年的任何降息都需要“仔细调整，不要仓促”。

Christopher Waller 知名的美联储鹰派人物。但许多鸽派的央行官员最近也表示，投资者可能预计借贷成本下降得太快太远。欧洲央行首席经济学家Philip Lane在内的欧洲央行利率制定者，本周在达沃斯世界经济论坛上也表达了同样的观点。

可以肯定的是，Christopher Waller 的言论仍然表明，今年货币政策很有可能放松。但在过去几个月里，市场对降息等宽松情景进行了定价，没有注意到谨慎的呼声。

作为衡量投资者预期利率的指标的衍生品，隔夜指数掉期的远期利率也预期欧洲央行今年降息6次，每次25个基点；该衍生品市场还显示，美联储预计今年降息6-7次，每次25个基点。但美联储的点阵图只暗示今年降息3次。

同样，芝加哥商品交易所集团对联邦基金期货的分析表明，本周二之后，投资者认为美联储在3月份降息的可能性为63%，而且很有可能在此后的每次货币政策会议上连续降息。本周一的预期更加激进。